Nascido Imran Pal em Madison, Wisconsin, Estados Unidos, filho de Anil Pal, engenheiro de software, e Nuzhat Khan, psicólogo. O avô de Imran era um bengali que se casou com uma britânica. O pai de Imran é um hindu bengali que estudou com Mansoor Khan no IIT Bombay e agora trabalha como gerente sênior do Yahoo na Califórnia. A mãe de Imran Khan é muçulmana de uma família cinematográfica, filha do diretor-produtor Nasir Hussain, irmã do diretor-produtor Mansoor Khan e prima do ator Aamir Khan. Imran Khan é um cidadão americano de nascimento. Os pais de Khan se divorciaram quando ele ainda era criança, depois que sua mãe se mudou para Mumbai. Em uma entrevista, Imran Khan chamou seu padrasto, Raj Zutshi, como a figura paterna durante seus anos de crescimento. Ele foi matriculado na Bombay Scottish School, onde foi submetido a punições corporais, como chicotadas. De acordo com Imran Khan, ele desenvolveu uma gagueira, suas notas caíram e sua carreira acadêmica entrou em "forte declínio" devido à sua incapacidade de lidar com seu novo ambiente e situação familiar radicalmente alterada; ele ficou nervoso e desenvolveu tiques faciais. Imran Khan então se mudou para Sunnyvale, Califórnia, onde viveu com seu pai e frequentou a Fremont High School. Após a formatura, ele aspirava a se tornar um diretor de cinema, e foi para Los Angeles para se formar em cinema na filial de Los Angeles da New York Film Academy. Estudando direção, roteiro e fotografia, Khan foi inspirado pelo escritor Roald Dahl. Depois de receber seu diploma, ele se aventurou em pesquisa de mercado e publicidade. Ele finalmente retornou a Mumbai e treinou no Kishore Namit Kapoor Acting Institute. Enquanto treinava no instituto de atuação, Imran Khan começou a fazer contatos e conheceu o roteirista e diretor Abbas Tyrewala, que lhe ofereceu o papel principal em Jaane Tu... Ya Jaane Na (2008). Depois que o produtor Jhamu Sugandh passou por dificuldades financeiras, eles ofereceram o roteiro a Aamir Khan, que concordou em financiar o filme. Então, a comédia romântica recebeu críticas positivas e foi um sucesso comercial, ganhando ₹ 830 milhões (US $ 10 milhões) em todo o mundo.
Além de atuar em filmes, Imran Khan é ativista social e escreveu colunas para o Hindustan Times. Ele é um apoiador do PETA "Pessoas pelo Tratamento Ético dos Animais" e já apareceu em eventos organizados para o grupo.